美联储降息指望无了 经济学者猜测2024年将会降息

尽管几个月前，市场还在预期美联储将结束当前的加息周期，并在明年开始降息，但在8月份美国通胀意外不及预期后，大多数经济学家已经放弃了这一希望。

上周美股的大幅下跌也表明，市场已经意识到美联储要结束货币政策紧缩还有很长的路要走。

英国《金融时报》与芝加哥大学布斯商学院(Booth School of Business，University of Chicago)合作进行的最新调查显示，大多数知名经济学家认为，为了抑制通胀，美联储将把基准政策利率上调至4%以上，并将维持这一水平至2023年之后，直到2024年甚至更晚的时候才有可能降息。

美联储加息周期的峰值甚至可能升至5%以上

今年以来，美联储的加息速度是1981年以来最快的，预计本周美联储将连续第三次加息75个基点。本周加息后，预计美联储联邦政策利率将升至3%至3.25%之间。

根据9月13日至15日进行的调查，美国44位知名经济学家中，近70%的人认为美联储联邦基金利率将在当前紧缩周期中达到4%至5%之间的峰值，另有20%的人认为有必要突破5%的水平。

加州大学欧文分校教授埃里克·斯旺森说:“FOMC尚未就加息达成一致。”他预测，联邦基金利率最终将在5%至6%之间见顶。“如果美联储现在想放缓经济，他们需要将基金利率提高到(核心)通胀率以上。”

今年8月，美国通胀率不及市场预期:核心CPI环比上涨0.6%，同比上涨6.3%，不仅高于市场预期的6.1%，也高于前值的5.9%。

加州大学伯克利分校的教授Jón Steinsson说:

“我担心，我们已经到了美联储面临声誉严重受损风险的地步，因此它需要开始非常清醒地认识到这一点。我们都希望通胀开始下降，但我们都一次次失望。”

超过三分之一的受访经济学家警告说，如果美联储在今年年底前不将利率提高到4%以上，将无法完全控制通胀。

利率水平较高或期限较长

除了将利率提高到限制经济活动的水平，大多数受访者认为美联储将在一段时间内将利率保持在这一水平。

高达68%的受访者表示，未来物价压力缓解、金融市场不稳定和劳动力市场恶化是美联储最有可能暂停紧缩行动的原因，但预计美联储最快要到2024年才会开始下调联邦基金利率。

此外，近四分之一的人预计美联储将在2024年下半年甚至更晚下调基准政策利率。

美国很可能在明年上半年陷入衰退

随着货币政策的收紧，自然是对经济增长的制约。最近，美联储主席鲍威尔多次表示，这种为经济降温和根除通货膨胀的激进行动是有代价的。

近70%的经济学家预计，美国国家经济研究局将宣布美国将在2023年进入经济衰退，其中大多数人认为这个时间点将在明年第一或第二季度。美国国家经济研究局是美国经济衰退的官方仲裁者。

相比之下，欧洲的经济形势更不乐观:约50%的经济学家认为，欧洲将在今年第四季度之前或更早陷入衰退。

大多数经济学家认为，美国的衰退可能会持续两到三个季度;20%的经济学家预计衰退将持续四个季度以上。

马里兰大学经济学家EB nem kalem Li-zcan认为，如果放松与俄乌冲突和新冠肺炎疫情有关的供应链限制，可能有助于减轻美联储加息的压力，这最终意味着经济收缩没有那么严重——但她也警告说，前景非常不确定。

此外，57%的经济学家预计，美国失业率峰值可能达到5%至6%之间，远高于目前3.7%的水平。此外，近三分之一的人认为美国失业率峰值将超过6%。

大多数经济学家预测，在下一次衰退中，美国的失业率将超过5%。

拉斐特学院的经济学家朱莉·史密斯(Julie Smith)警告说，“当失业率在某个时候上升时，它将落在那些最不能承受的工人身上……即使很小，失业率也只上升一两个百分点，这对那些没有准备好应对这些冲击的家庭来说是真正的痛苦。”