什么是流动性挖矿（Liquidity mining）?

在加密货币领域，“挖矿”指的是获得代币奖励的一种方式，比如提供算力运行程序挖比特币，从而获得区块链奖励BTC。

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DeFi 领域的「流动性挖矿」，是指通过具有挖矿机制的 DeFi 产品，按要求存入或者借出指定的代币资产，为产品的资金池提供流动性而获取收益的过程。该收益可能是项目的原生代币，或者是其代表的治理权利。

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流动性挖矿中的资金池是通过Defi协议也就是智能合约来自动完成的，不同的项目协议和模式不同，但最终的目的无非是两个，一是吸引用户将资金注入资金池为整个项目提供流动性，提高资金供应增加自身的竞争力；二是将Defi中的应用代币公平分配，为用户提供治理权。

流动性资金池通过对外出借、交换代币来收取费用，然后将这些费用以代币的形式分配给资金池资产的持有者。对于参与挖矿的用户而言，通过提供流动性而获得的代币，就称之为“矿”，当然，参与者向资金池汇总提供的加密资产越多，挖的矿（获得奖励）也就越多。比如早期的Compound，用户在Compound平台参与挖矿，获得相应的COMP奖励，而COMP就是Compound的原生代币，代表Compound协议的治理权。

目前，流动性挖矿的收益率是各不相同的，不同的矿池协议之间收益也不一样，同一资金池在不同的时间段收益也会有差异，收益率通常会根据各种影响因子按照一定的计算公式浮动，投资者需要比对各矿池项目，评估收益和风险，理性进行投资决策。

流动性挖矿如何运作？

用户只需将他们的资产存入一个池中即可参与这些流动性池，类似于将资产从一个钱包发送到另一个钱包。一个池通常由一个交易对组成，例如 ETH/USDT。

在 Uniswap 和所有使用相同AMM机制的 DEX 的情况下，加密货币持有者必须贡献相等部分的代币（就价值而言）。

举个例子：

一个用户想要提供 5 个 ETH，每个价值 2,000 美元到 ETH/USDT 池中。

他总共有10,000美元。因此，融资 5 ETH 需要他还提供 10,000 USDT（每个代币定价 1 美元）。

提供给池的流动性将授予从 ETH/USDT 池中交易资产的客户。然后，收取费用并将其分配给有限合伙人。

最终结果是互惠互利的联系，双方都得到了回报。最终用户可以轻松地使用不同的资产进行交易，交易所从 LP 那里获得流动性和费用。