美联储对反向财富效应的追求正在破坏加密货币

美联储加息的策略可能会继续，使加密行业难以反弹。为了使加密资产成为对冲通胀的工具，该行业需要探索将加密与传统市场脱钩的方法。去中心化金融(DeFi)也许可以通过摆脱传统的金融模式来提供一条出路。

美联储**如何影响加密货币

1980年代，美国联邦储备委员会主席保罗·沃尔克(Paul Volcker)推出了加息**来控制通货膨胀。沃尔克将利率提高到20%以上，通过降低人们的购买能力迫使经济陷入衰退。该策略奏效了，消费者物价指数(CPI)从14.85%下降到2.5%。即使是现在，美联储仍在继续使用相同的方法来降低高通胀率。

2022 年，美国核心通胀率达到 40 年来的最高水平，使美联储全年持续加息。这对加密市场产生了负面影响。彭博情报(Bloomberg Intelligence)高级大宗商品策略师迈克·麦格隆(Mike McGlone)解释说，美联储的“大锤”“今年一直在向加密货币施压”。麦格隆认为，美联储的**可能导致比2008年金融危机更糟糕的崩盘。

市场数据显示，美联储的加息与加密货币价格的大幅下跌相对应。例如，比特币$16，778在美联储5月3日和4日召开会议后，价格于5月6日下跌，将利息提高0.5%。同样，在6月14日和15日的美联储会议后，比特币跌至17，500美元，他们加息了0.75%。

6月份的加息是BTC和以太币等加密货币的一个重要因素。以太币$1，189自历史高点以来下跌 70%。正如价格图表所示，美联储的**与加密市场的波动性直接相关。这种不确定性阻碍了加密行业彻底卷土重来。由于加密货币是一种风险资产类别，由于利率上升和对经济衰退的担忧，投资者正在减少对加密货币的敞口。

美联储在11月再次加息0.75%。美联储表示，它正试图将“长期通胀率降至2%”。美联储委员会将继续将联邦基金利率上调至3-4%。它“预计目标范围的持续增加将是适当的，以实现足够的限制性货币**立场，以便随着时间的推移将通胀率恢复到2%。

由于通胀居高不下，没有理由相信美联储会很快停止加息。不幸的是，这对加密货币等风险资产来说并不是好消息。

美联储**的未来轨迹

美联储很可能会根据市场数据反馈继续加息。美国银行写道，“美联储将强调数据依赖性[...]他们将在[12月]会议之前再获得两份NFP和CPI数据;如果它们保持热度，还有75个基点，如果没有，可能会减速到50个基点。策略师补充说，“在数据显示之前，美联储还没有完成加息。

巴克莱信贷研究团队回应了这一观点，称“美联储需要看到通胀转向......在转向有意义的鸽派之前。因此，即使美联储降低加息百分比，他们也很有可能继续加息。根据通胀数据，美联储可能会从 12 月开始放缓其流动性紧缩措施，但不会立即停止其通胀缓解策略。因此，投资者需要为长期的加密市场波动做好准备。

美联储打算创造反向财富效应，以便投资者重新评估他们的加密投资组合。他们希望通过减缓需求来创造不稳定的市场局面，但也要小心避免任何混乱。尽管美国GDP连续两个季度萎缩，但美联储仍急于评估和实施痛苦的**。因此，加密行业需要找到应对美联储挑战的替代方法。

当前的市场情景表明，加密资产价格与股票和股票市场交织在一起。投资者仍然认为它们是高风险资产，并对在高通胀时期的投资持怀疑态度。因此，加密行业必须与其他传统风险资产类别保持距离。幸运的是，美国央行的一份报告表明，对加密货币的风险认知正在逐渐改变。

根据纽约联邦储备银行的一份报告，加密货币不再属于美国经济潜在风险最多的前10名。这揭示了投资者心态的重要变化，表明加密货币最终将成为一种无风险的资产类别。但是，如果加密货币继续遵循传统的金融模式，这种情况就不会发生。为了击败通货膨胀并抵消美联储的**，加密行业必须接受去中心化金融，以实现强劲的未来经济。